El interés por los mejores fondos de impacto ha crecido rápidamente durante la última década. Cada vez son más los inversores que desean obtener tanto rentabilidad como un beneficio social cuantificable. Sin embargo, el término «de impacto» se utiliza de forma bastante imprecisa, por lo que elegir un fondo que ofrezca un buen rendimiento requiere mucha atención. Esta guía explica qué son los fondos de impacto, qué distingue a los mejores y cómo puede evaluarlos con confianza.
Seremos concisos y sencillos. Además, relacionaremos cada idea con una pregunta clara: ¿este fondo realmente cambia algo en el mundo real?
¿En qué se diferencian los fondos de impacto?
Un fondo de impacto es un vehículo de inversión colectiva con un doble objetivo. En primer lugar, busca obtener una rentabilidad financiera. En segundo lugar, persigue un resultado social o medioambiental específico. En otras palabras, el dinero y la misión van de la mano.
Los fondos tradicionales solo buscan el beneficio. Los fondos de impacto, en cambio, también se comprometen a generar un cambio cuantificable. Por lo tanto, hacen un seguimiento de indicadores como las toneladas de carbono evitadas, los puestos de trabajo creados o el número de personas que ahora tienen acceso al agua potable. La presentación de informes difiere, por tanto, de un folleto estándar.
La intención también cuenta aquí. Un fondo no puede pretender tener un impacto por casualidad. Al contrario, el gestor debe fijar objetivos antes de invertir y, a continuación, informar sobre los avances realizados en relación con ellos. Por lo tanto, la transparencia se convierte en la primera prueba real de calidad.
Rentabilidad e impacto van de la mano
Mucha gente piensa que el impacto implica rendimientos más bajos. Sin embargo, los resultados son dispares y, a menudo, alentadores. Algunos fondos de impacto igualan las tasas del mercado, mientras que otros aceptan un compromiso modesto a cambio de un cambio más profundo. Debido a esta diversidad, siempre debes empezar por leer el objetivo de rendimiento indicado. Así podrás juzgar si ese equilibrio se ajusta a tus propios objetivos.
Quién gestiona los fondos de impacto
Hoy en día, una gran variedad de gestores se encarga de los fondos de impacto. Algunos son boutiques especializadas creadas exclusivamente para esta actividad. Otros son grandes gestores de activos que cuentan con una división dedicada al impacto. Por lo tanto, la calidad y la profundidad de la experiencia pueden variar considerablemente.
Los especialistas suelen conocer su campo al dedillo. Por el contrario, las grandes empresas aportan una mayor envergadura y sistemas de información más sólidos. Por lo tanto, ninguno de los dos tipos es automáticamente mejor. Más bien, deberías juzgar a cada gestor en función de su trayectoria y de su honestidad en cuanto a los resultados.
Cómo encajan los mejores fondos de impacto en la inversión de impacto social
La inversión de impacto social es la práctica más amplia que consiste en poner el capital al servicio de un bien medible. Los fondos de impacto son solo una herramienta más dentro de esta práctica. Por lo tanto, comprender el contexto global le ayuda a analizar cualquier fondo.
En el marco de la inversión de impacto social, el capital se destina a áreas como la educación, la salud y las energías limpias. Los mejores fondos de impacto eligen una línea clara y se ciñen a ella. Por lo tanto, su especialización hace que los resultados sean más fáciles de medir y comparar.
Si desea tener una visión general, nuestra guía sobre cómo constituir una cartera de inversión de impacto social muestra cómo funcionan conjuntamente los fondos, los bonos y las transacciones directas. Además, explica cómo un fondo individual encaja en un plan más amplio.
Esta especialización también le protege contra las promesas de marketing vagas. Un fondo que pretende resolver todos los problemas a la vez rara vez aborda uno solo de forma adecuada. Por lo tanto, una misión específica y bien definida suele ser un signo de rigor.
Temas comunes en los que se centran los fondos
La mayoría de los fondos de impacto se centran en unos pocos temas. Las energías limpias y las soluciones climáticas atraen gran parte del capital. Al mismo tiempo, la inclusión financiera, la vivienda asequible y la atención sanitaria también suscitan un interés constante. Por lo tanto, normalmente puedes encontrar un fondo que se ajuste a una causa que te interese.
Los temas importan más allá de la simple pasión. También determinan el riesgo que asumes. Por ejemplo, las tecnologías limpias en fase inicial pueden experimentar fluctuaciones de valor, mientras que la vivienda suele evolucionar lentamente. Por lo tanto, el tema te dice mucho incluso antes de que leas ninguna cifra.
Cómo la financiación mixta da forma a los fondos de impacto
La financiación mixta consiste en utilizar fondos públicos o benéficos para atraer inversiones privadas. En resumen, esto reduce el riesgo para los inversores comerciales. Por lo tanto, proyectos que antes parecían demasiado arriesgados pueden, de repente, recaudar capital.
Muchos fondos de impacto sólidos se basan en esta estructura. Por ejemplo, un banco de desarrollo puede absorber las primeras pérdidas de una cartera. Los inversores privados se comprometen entonces con mayor confianza. En consecuencia, se asignan más fondos a escuelas, explotaciones agrícolas y clínicas en mercados desatendidos.
Esto es importante para tu evaluación. Cuando lea la documentación de un fondo, busque la presencia de capital catalítico o concesional. Este tipo de financiación indica que instituciones serias han estudiado la operación. Para profundizar en el tema, consulte nuestra explicación sobre cómo la financiación mixta financia los ODS.
Por qué esta estructura protege a los inversores
Las estructuras mixtas distribuyen el riesgo en varios niveles. El nivel de mayor riesgo lo asumen los financiadores públicos o filantrópicos. En cuanto a los inversores privados, se encuentran en una posición más segura. Gracias a este diseño, su pérdida potencial puede ser inferior a lo que sugiere el mercado. No obstante, debe verificar exactamente en qué nivel se invierte su dinero.
Un ejemplo sencillo
Imagina un fondo que concede préstamos a pequeñas explotaciones agrícolas en una región en desarrollo. En sí mismo, este préstamo parece arriesgado para un inversor privado. Sin embargo, una agencia de desarrollo acepta cubrir las primeras pérdidas. Por lo tanto, el dinero privado cuenta ahora con una red de seguridad.
Las explotaciones agrícolas obtienen sus préstamos en cualquier caso. Pero la estructura modifica la distribución del riesgo inicial. Así, el mismo proyecto se vuelve accesible a un grupo mucho más amplio de inversores. En resumen, la financiación mixta amplía el acceso sin ocultar el riesgo real.
Cómo evaluar los mejores fondos de impacto
Llegamos ahora al meollo del asunto. Evaluar los mejores fondos de impacto equivale a plantearse algunas preguntas directas. Plantea estas preguntas en orden y las opciones poco convincentes se descartarán rápidamente.
En primer lugar, estudie la tesis de impacto. Una buena tesis expone el problema, la solución y los indicadores de rendimiento en un lenguaje claro. Si el lenguaje es impreciso, es probable que el impacto también lo sea.
En segundo lugar, compruebe el método de medición. Los fondos sólidos utilizan marcos reconocidos, como el IRIS+ de la Global Impact Investing Network. De este modo, sus cifras pueden compararse a escala del sector. Puede consultar estas normas directamente en la página web de la GIIN.
Comisiones, historial de rendimiento e informes
En tercer lugar, evalúe los gastos en relación con la estrategia. Unos gastos elevados merman la rentabilidad y rara vez aportan un impacto adicional. En cuarto lugar, examine el historial. Un gestor que haya informado con honestidad sobre sus resultados durante un periodo de desaceleración se ha ganado una confianza genuina.
Por último, lea el propio informe de impacto. Los mejores fondos de impacto publican sus resultados cada año, incluidas las decepciones. Por el contrario, un fondo que solo comparte las buenas noticias debería incitarle a la cautela. Por lo tanto, una información honesta se convierte en su indicador de calidad más claro.
Adapta el fondo a tus propios objetivos
Incluso un fondo excelente puede no ser adecuado para usted. Por lo tanto, comience por anotar sus propias prioridades. ¿Desea un impacto máximo, unos ingresos regulares o una combinación equilibrada de ambos? Una vez que haya definido claramente sus objetivos, le resultará mucho más fácil identificar el fondo que más le conviene.
El horizonte temporal también juega un papel importante. Algunos inversores pueden inmovilizar su dinero durante diez años, otros no. Por lo tanto, debe ajustar el periodo de bloqueo del fondo a sus propios proyectos. En otras palabras, los mejores fondos de impacto son aquellos que se adaptan a su vida, y no solo al mercado.
El lugar de los fondos de impacto en las finanzas sociales
Las finanzas sociales son el amplio sistema que canaliza el dinero hacia objetivos sociales. Incluyen subvenciones, bonos sociales, microcréditos y, por supuesto, fondos de impacto. Un fondo de impacto es, por tanto, un instrumento entre muchos otros.
Tener una visión global del sistema le ayuda a definir sus expectativas. Las subvenciones aportan dinero, mientras que las herramientas de finanzas sociales prevén un reembolso o un rendimiento. Los fondos de impacto se sitúan claramente en el ámbito de la inversión. Por lo tanto, conllevan un riesgo de inversión normal, aunque estén asociados a una misión social.
Este contexto también explica quiénes son los actores implicados. Las fundaciones, los fondos de pensiones y los bancos de desarrollo recurren a estos canales. Para obtener una visión general más completa del sector, nuestra guía de finanzas sociales presenta los principales instrumentos y actores. Además, muestra dónde pueden participar realmente los inversores particulares.
¿Cómo pueden participar los particulares?
Los fondos de impacto solían estar reservados a las grandes instituciones. Hoy en día, sin embargo, la puerta se ha abierto más. Algunas plataformas ofrecen ahora fondos de impacto con importes mínimos más bajos, mientras que algunos fondos públicos se negocian como cualquier otra inversión. Por lo tanto, los inversores particulares pueden por fin sumarse a ellos.
No obstante, el acceso varía según los países y las normativas. Por lo tanto, se recomienda verificar los requisitos locales antes de comprometerse. Una simple llamada al proveedor suele aclarar la mayoría de las dudas. Además, un asesor financiero puede confirmar si un fondo se adapta a su situación.
Errores comunes a la hora de elegir fondos de impacto
Incluso los inversores más prudentes pueden cometer errores. Afortunadamente, los errores comunes son fáciles de identificar y evitar.
El primer error consiste en fiarse únicamente de la etiqueta. Algunos fondos añaden la mención «de impacto» con fines de marketing, una práctica que a menudo se denomina «impact-washing». Por lo tanto, siempre debe verificar los indicadores que se esconden detrás de ese nombre. Si no hay indicadores, considere esa afirmación como carente de sentido.
El segundo error es ignorar la liquidez. Muchos fondos de impacto inmovilizan su dinero durante años. Por lo tanto, debe asegurarse de poder esperar tanto tiempo antes de comprometerse.
El tercer error consiste en buscar la rentabilidad descuidando la misión, o en dar prioridad a la misión descuidando los gastos. El objetivo es encontrar un equilibrio. Además, comparar varios fondos antes de decidirse permite mantener un juicio objetivo. Para descubrir cómo operan los principales gestores, consulte nuestro resumen de sociedades de inversión de impacto social.
Conclusión: elegir fondos que realmente cumplan sus promesas
Los mejores fondos de impacto no son los más ruidosos ni los más llamativos. Son, más bien, aquellos que son más claros en cuanto a sus objetivos, sus métodos y sus resultados. A lo largo de esta guía, un tema ha sido constante: un cambio medible siempre prevalece sobre las buenas intenciones.
Empieza, pues, por la tesis de impacto y, a continuación, examina los indicadores, las comisiones y los informes. Además, sitúe cada fondo en el contexto más amplio de la inversión de impacto social antes de comprometerse. Siguiendo estos pasos, podrá ir más allá del marketing y apoyar a los fondos que realmente cumplen sus promesas. De este modo, su dinero podrá generar un rendimiento al tiempo que cambia una vida.