La medición del impacto es el núcleo de la inversión de impacto social. En resumen, responde a una pregunta sencilla: ¿ha cambiado realmente este dinero la vida de las personas? Los inversores buscan una rentabilidad financiera, pero también quieren pruebas de que se ha producido un beneficio real. Por lo tanto, necesitan una forma clara de hacer un seguimiento de los resultados sociales y medioambientales. Esta guía explica la medición del impacto en un lenguaje sencillo. Comienza definiendo esta práctica. A continuación, muestra por qué es tan importante. Por último, presenta las principales herramientas que sirven de guía a los inversores serios.
¿Qué significa realmente la medición del impacto?
La medición del impacto consiste en hacer un seguimiento de los cambios concretos que genera una inversión. En otras palabras, va más allá del beneficio y se centra en las consecuencias para las personas y el planeta. Un fondo dedicado a la vivienda, por ejemplo, podría contabilizar el número de viviendas asequibles que ha construido. Además, podría hacer un seguimiento del número de familias que, posteriormente, han logrado salir de la pobreza.
Esta práctica se basa en una cadena de ideas sencilla. En primer lugar, un inversor establece un objetivo claro. A continuación, el equipo recopila datos antes del lanzamiento del proyecto. Después, recopila nuevos datos a medida que avanza el proyecto. Por último, compara estos dos conjuntos de datos. La diferencia así puesta de manifiesto refleja el cambio. Dado que el objetivo se define en primer lugar, cada cifra recopilada posteriormente se vincula a un fin concreto. De este modo, todo el proceso se mantiene riguroso y centrado.
Los expertos suelen distinguir entre «resultados» y «efectos». Un «resultado» recoge la actividad directa, como los préstamos concedidos o los árboles plantados. Por su parte, un «outcome» mide el cambio más profundo que se produce a raíz de ello. Un préstamo, por ejemplo, es un «output», mientras que una pequeña empresa próspera constituye el verdadero «outcome». Dado que los «outcomes» son lo más importante, los equipos rigurosos los siguen con especial atención. Sin embargo, los «outcomes» tardan en manifestarse; por lo tanto, la paciencia forma parte integral de la profesión.
¿Por qué es esencial la medición del impacto para la inversión de impacto social?
Una buena medición protege a todas las partes interesadas. Para los inversores, demuestra que su dinero realmente ha servido para algo. Para las comunidades, es una muestra de respeto y hace visibles las promesas. De este modo, se refuerza la confianza por ambas partes.
La medición también permite combatir un problema habitual: el «greenwashing». Algunos fondos reivindican avances sociales ambiciosos basándose en pruebas poco sólidas. Sin embargo, unos datos sólidos desmontan rápidamente estas afirmaciones poco fundamentadas. Así, una medición rigurosa premia a los fondos honestos y pone en guardia contra el marketing vacío. Para profundizar en este amplio tema, consulta nuestra guía sobre la inversión de impacto social. Además, unas cifras sólidas ayudan a un fondo a conseguir su próxima ronda de financiación. Al fin y al cabo, las pruebas tangibles atraen a la próxima oleada de inversores.
Rentabilidad social de la inversión: cuantificar el bien
El retorno social de la inversión, o SROI, traduce el valor social en un único ratio. En resumen, compara el valor creado con el dinero gastado. Un resultado de 3 a 1, por ejemplo, significa tres dólares de valor social por cada dólar invertido.
El método sigue unos pasos sencillos. En primer lugar, el equipo elabora una lista de los cambios que importan a las personas afectadas. A continuación, asigna un valor monetario equitativo a cada cambio. A continuación, suma ese valor y lo divide entre el coste. Al expresarse en el lenguaje de las finanzas, el SROI ayuda a los inversores escépticos a comprender los beneficios sociales. Sin embargo, sigue basándose en valoraciones subjetivas; por eso, los equipos honestos comparten abiertamente sus hipótesis. Organizaciones como Social Value International publican normas claras para este trabajo.
Los indicadores ESG que orientan a los inversores
Los indicadores ESG permiten hacer un seguimiento de cómo una empresa gestiona el medio ambiente, a sus empleados y su propia gobernanza. Por ejemplo, un indicador puede medir las emisiones de carbono. Otro puede registrar los accidentes laborales. Un tercero puede evaluar la diversidad en el consejo de administración. En conjunto, estos indicadores ofrecen una visión más completa de una empresa.
Los inversores se basan en los indicadores ESG por una razón práctica. Las cifras les permiten comparar empresas muy diferentes en una misma escala. Además, las normas comunes confieren a estas cifras un significado coherente a nivel de toda la cartera. Nuestra presentación sobre la inversión de impacto ESG explica cómo estos indicadores influyen en las decisiones concretas. Sin embargo, ninguna puntuación aislada refleja por sí sola toda la realidad. Por eso, los inversores avispados también examinan los datos brutos que subyacen a cada calificación.
Informes de impacto: compartir los resultados con las partes interesadas
La elaboración de informes de impacto transforma los datos brutos en una narrativa clara dirigida a las partes interesadas. En otras palabras, explica qué se ha logrado gracias a la inversión y por qué esos resultados son importantes. Un buen informe combina cifras concretas con un contexto humano. De este modo, el lector percibe tanto la magnitud como el significado de la acción llevada a cabo.
Los informes de calidad se basan en marcos de referencia comunes para que los lectores puedan compararlos. La Global Impact Investing Network, por ejemplo, promueve un sistema común denominado IRIS+. Al utilizar todos los mismos términos, la comparación entre fondos resulta mucho más sencilla. Además, un informe honesto reconoce tanto los reveses como los éxitos. Esta franqueza, de hecho, inspira más confianza de la que jamás podría hacerlo un relato impecable.
El calendario de publicación es también un elemento determinante para que un informe resulte útil. Algunos fondos publican una vez al año, mientras que otros comparten actualizaciones cada trimestre. Las actualizaciones frecuentes permiten a los financiadores mantenerse al tanto del trabajo diario. Además, permiten al equipo detectar los problemas en una fase temprana, mucho antes de la fecha límite anual. Así, un ritmo de publicación regular convierte las cifras en un diálogo vivo.
Cómo empezar a medir el impacto
No necesitas un equipo gigantesco para empezar. Empieza por elegir un objetivo social claro que realmente te importe. A continuación, elige dos o tres indicadores sencillos relacionados con ese objetivo. Establece luego una referencia antes de liberar cualquier fondo. Con el tiempo, podrás profundizar en tu trabajo de medición de impacto.
Ante todo, asegúrate de que este esfuerzo sea honesto y constante. Unos datos modestos pero coherentes son mejores que un informe llamativo basado en conjeturas. Así pues, empieza con modestia, mantén la curiosidad y deja que las pruebas concretas guíen cada uno de tus próximos pasos. De esta forma, tu capital podrá crecer al tiempo que financia discretamente un cambio sostenible.